人民币加入SDR的好处是什么 人民币加入SDR对股市的影响

人民币加入SDR有什么好处？人民币加入SDR对汇率有影响吗？现在很多人都关心这些吧，下面极速小编给大家带来了详细的内容介绍！

人民币加入SDR的直接影响

人民币资产自动配置需求会增加。一国货币被纳入SDR类似于一只股票被纳入股指。当一只股票被纳入股指后，凡是以该股指为标的进行投资的机构都将被动对该股票进行配置。人民币加入SDR也会产生类似的效果。国际货币基金组织（IMF）、国际清算银行（BIS）、世界银行（WB）等国际组织管理着以SDR计价的资产，它们需要根据SDR篮子货币权重进行资产配置。人民币加入SDR后，SDR篮子的币种和权重会相应调整，这些机构也会相应增加人民币资产。粗略估计，这部分流入人民币资产的资金规模就将超过百亿美元。同时，许多国际金融机构和开发机构的贷款以及不少国家的负债都是以SDR来计价的，这些机构和国家通常都有对冲SDR篮子货币利率和汇率风险的需求，人民币加入SDR后就会增加对冲人民币利率和汇率风险的需求，从而引发它们在人民币在岸市场和离岸市场配置人民币资产。

人民币的储备货币地位获得正式认定。人民币加入SDR前，已有不少国家和地区的中央银行或货币当局持有人民币资产，但是否将之视为外汇储备由各国自行决定，标准并不统一。比如有些国家只是将手上的人民币计为外汇资产，但不计入外汇储备，原因是它们认为人民币没有达到储备货币的标准。还有一些国家虽然希望将持有的人民币计为外汇储备，但又得不到权威国际机构的认可和承认。此外，由于人民币储备货币地位未得到明确认定，相关的外汇储备统计也没有单独列出人民币，只是将人民币与其他货币放在一起。人民币加入SDR后，人民币作为储备货币的地位就被认定，中央银行或货币当局持有的人民币资产将无可争议地被统一认定为外汇储备。同时，IMF也相应修改了外汇储备币种构成调查(COFER)的统计报表，将之前统计的七种货币增加至八种，人民币被纳入并单独列出。参与COFER的各国都需要向IMF报送官方持有人民币资产的情况，IMF也会定期公布各国将人民币作为外汇储备的汇总情况。

人民币将成为IMF官方交易货币。人民币加入SDR意味着人民币是IMF认定的五种“可自由使用”货币之一。根据IMF的规定，IMF官方交易使用SDR或可自由使用货币来进行，这些交易包括向IMF缴纳份额、IMF向成员国提供贷款和成员国向IMF还款、IMF向成员国支付利息等。在人民币加入SDR前，我国向IMF缴纳份额只能选择美元、欧元、英镑或日元中的一种，实际认缴是用美元完成的。人民币加入SDR后，我国就可以用人民币直接向IMF缴纳份额，中国人民银行也在做相应的技术准备。而其他各成员国想用人民币向IMF缴纳份额也都可选择人民币。比如，IMF向各成员国提供的贷款虽是以SDR计价的，但实际拨款和还款通常是根据成员国的要求使用SDR篮子中的货币进行。人民币加入SDR后，应成员国要求，IMF可用人民币向其拨款，而成员国也可选择用人民币进行还款。

人民币加入SDR对人民币国际化的影响

官方使用人民币的动力将增强。我国已是许多国家最大的贸易伙伴国和对外投资国，各国对人民币的潜在需求是巨大的。但由于以前人民币储备货币定位不清晰以及人民币使用便利程度不足等原因，中央银行或货币当局持有人民币有一定障碍，动力也不足。人民币加入SDR后，人民币储备货币的地位获得正式认定，而在此过程中我国也采取一系列措施提高中央银行或货币当局持有人民币的便利程度，因此各国将人民币纳入外汇储备的意愿也大幅增强。事实上，IMF宣布将人民币纳入SDR后，许多国家，如新加坡、坦桑尼亚等，就宣布将人民币纳入其外汇储备中。另一个例子是人民币加入SDR可以增强双边本币互换的吸引力。截至2015年末，我国已与33个国家和地区签署了总规模达3.31万亿元的双边本币互换协议。此前，人民币作为互换资金的主要用途是便利双边贸易与投资，别国与我国开展货币互换的主要目的也在于此。随着人民币加入SDR，通过货币互换获得的人民币资金可直接计入外汇储备，也可用于提供流动性支持和弥补国际收支缺口。我国货币互换的功能有了进一步拓展，从而增强其他国家和地区与我国开展货币互换的吸引力。

有助于我国企业和个人在跨境贸易和投资中使用人民币。随着人民币加入SDR，国际上对人民币的认知度得到提高，市场对人民币的信心将增强，这会减少境外使用人民币的阻力、增强使用人民币的意愿，国外企业和个人对人民币的接受程度也会提高，从而推动人民币被越来越广泛地用在出境旅游、留学、贸易和投融资等跨境交易中。而随着这些交易越来越多使用人民币进行计价和结算，国内企业和居民进行跨境交易会更加方便，结算、购汇和套期保值等交易的成本也将降低，汇率风险将减小。

对中国进一步改革开放的激励

当前，人民币已“跻身”SDR篮子一员，这意味着国际社会将以更高标准和国际货币责任的眼光来看待中国的金融体制改革和对外开放。因此，人民币加入SDR并非一劳永逸之事，中国需继续推进改革开放的进程，使人民币成为名符其实的SDR货币。

对我国货币政策框架和汇率制度提出更高要求。人民币成为国际储备货币意味着国际社会对我国会像对待美国、英国等其他储备货币发行国一样有同等期待。同时，随着人民币被广泛使用，我国货币政策特别是汇率政策的制定和执行将不可避免产生“外溢效应”，对其他国家及使用人民币的企业和个人造成影响。因此，国际社会希望我国的货币政策框架和汇率制度更加市场化、更加灵活、政策透明度更高、政策沟通更有效。

对我国资本项目和资本市场开放提出更高要求。尽管人民币已经加入SDR，但我国在跨境交易便利程度、资本账户可兑换、金融市场开放等领域与美国、英国等其他储备货币发行国仍有一定差距，这都是阻碍人民币被更广泛使用、更好发挥储备货币功能的障碍。未来，我国应有序实现人民币资本项目可兑换，推进资本市场双向开放；同时，发展多层次的金融市场，拓展人民币资产市场的广度和深度。

对我国金融监管提出更高要求。随着我国对外开放程度的提高，人民币跨境流动愈加频繁，我国面临的经济金融环境也日益复杂，面临的风险也越来越多。人民币储备货币功能的发挥需要我国稳健的金融体系做支撑，这离不开有效的金融监管特别是宏观审慎管理，包括进一步提高监管标准、完善宏观审慎框架下的外债和资本流动管理体系等，从而在开放的宏观经济格局和更趋复杂的金融市场环境下增强我国金融管理的主动性和有效性。

对我国综合宏观调控能力提出更高要求。国际社会将人民币作为外汇储备是对我国综合国力的认可。随着人民币储备货币地位的提升，中国也需逐步承担起一个储备货币发行国的责任，这对我国综合宏观调控能力提出了更高的要求。在新形势下，国际社会将对我国政府行为模式、治理机制、思维方式、人才培养等方面有更高的预期，期待中国能够更加与国际接轨，更加开放和透明。

对全球经济治理和国际货币体系的演进意义重大

体现了新兴市场经济体国际地位的提升。人民币加入SDR说明，近年来新兴市场经济体在全球经济治理中的发言权和代表性正在提高，在重要国际组织中的制度性话语权得到不断提升。当前，全球经济格局正在发生深刻变化，新兴市场经济体在全球经济中的重要性不断加强，也开始在更深层次和更广领域上参与全球经济治理。人民币加入SDR既是我国国际地位和影响力提升的反映，同时也表明，中国正逐渐走向国际舞台中央，未来将在全面参与全球经济治理中扮演更重要的角色，在国际金融规则讨论和制定的过程中发挥更加积极的作用。

有助于进一步完善国际货币体系。历史经验表明，过度依赖单一主权货币的国际货币体系都是内在不稳定的。2008年爆发的国际金融危机就深刻地反映了现行国际货币体系过度依赖美元的内在缺陷。人民币加入SDR后，会逐渐发展成为全球主要币种之一，未来可能出现美元、欧元、人民币“三足鼎立”的局面，这将有助于促进国际货币体系的多元化，提高国际货币体系的稳定性和韧性。同时，人民币加入SDR意味着自20世纪八十年代以来，第一次有新兴市场货币进入到SDR货币篮子，这有助于改善以往单纯以发达国家货币作为储备货币的格局，增强SDR本身的代表性和吸引力。此外，人民币加入SDR还有助于提高SDR的稳定性，提升它在国际货币体系中的地位，增强它作为国际储备货币的功能，这也会进一步改善国际货币体系。

总的来说，人民币加入SDR及相关改革对中国和世界都影响深远、意义重大。短期来看，人民币加入SDR会产生一些立竿见影的影响。但更深远的意义在于，对中国来说，这为人民币国际化注入了新的动力，并且有利于促进国内进一步的改革开放；对世界来说，这反映了国际金融体系正向更加合理、均衡和公平的方向发展，并将推动国际货币体系的进一步完善。中国应以加入SDR为契机，进一步激发市场活力，释放改革红利，为促进全球经济增长、维护全球金融稳定、完善全球经济治理作出积极贡献。

人民币加入SDR，是决定未来的人民币命运前途及汇率走向的一个重要事件。中国经济将因此大大受益，必然促使沪深股市形成全新格局。人民币作为世界储备货币会被更多国家承认其国际地位，并被实际使用，对旅游、商业、兑换带来最直接的便利。当境外投资资金瞄准沪深股市时，大蓝筹股是个必然选项。沪深股市年年业绩增长的大盘银行股，股价连一美元都不到。股价偏低，就是投资优势。二来中国经济前景广阔，蓝筹股未来的回报率可以期待并且值得期待。

再过几天，人民币就将正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子了。自此，人民币将成为IMF旗下继美元、欧元、日元、英镑之后的第五种国际货币，迈入全新发展阶段，进而成为国际储备货币。这是决定未来的人民币命运前途及汇率走向的一个重要事件。中国经济将因此大大受益。

年初市场多头势力曾与境内外做空势力就人民币汇率展开了一场惊心动魄的较量。现在回过头来看，这是夺回人民币汇率走势的控制权之战。世人都看到了，此后人民币汇率依然按照市场应有规律在运行：当全球非美元货币相继贬值时，当英镑和欧元在英国６月“脱欧”公投之后大幅贬值时，人民币对美元该贬值时还是贬值，对非美元货币该升值还是升值，这就摆脱了过去几十年人民币汇率与美元挂钩的单一模式。在人民币对一揽子货币挂钩的新模式下，人民币逐渐形成了双向波动机制，汇率走势更加市场化了。

人民币加入SDR后的新定位，客观上要求我国资本账户必须深度开放。随着资本跨境流动创新渠道和产品的逐渐增加，跨境资本流动在规模、币种、动机、主体和结构等方面都将出现全球流通的新变化。这将使我国的宏观调控政策难度加大，并由此带来诸如汇率波动风险加剧、利率定价权旁落、离岸人民币市场成“再贷款”游戏桥梁、人民币在国际化背景下的“特里芬”难题等一系列全球化风险的新挑战。为此，我国亟待进一步加强宏观审慎金融监管，加快完善跨境资本流动监测体系，严密防范极端动荡情况下的资本外流风险。当前国际国内经济金融形势波诡云谲，一旦发生经济衰退、地缘政治冲突和国际关系恶化等黑天鹅事件，我国的跨境资本、外汇储备势必恐慌性外流。我国理该未雨绸缪，丰富应对潜在金融风险的应急工具箱，在政治、经济、军事和外交等领域，制定相关应急预警机制或备用计划，防患于未然。

从去年下半年开始，境内外某些恶意做空人民币的势力肆意做空人民币，这个时机选择就与人民币加入SDR大有关系。试想，年初如果人民币汇率急剧暴跌，必然出现民众恐慌性地对外国储备货币的挤兑。我国去年外贸顺差5683亿美元，但当年外汇储备减少了5127亿美元。造成这种现象的原因众多，其中一个重要原因，就是一些境内外“金融专家”制造“人民币要大幅贬值”的舆论引发了市场的人民币贬值预期，以致出现了一股抢购外汇的风潮。如果任这个势头蔓延，我国的外汇储备将会被洗劫，我国金融市场必然剧烈动荡，很可能酿成金融体系和经济秩序的动乱，甚至可能引发金融危机。人民币汇率保卫战的重要意义，正在于此。

加入SDR之后，也意味着我国将逐渐减少对其他国际储备货币的储备量。同时，这也必然引发世界各国对人民币需求量和储备量的上升。在目前的全球央行储备货币总量中，美元超过61%，欧元占33%。以我国作为世界第二大经济体的规模和吸引力，全球第一大贸易国雄厚的经济实力，人民币要与美元、欧元抗衡并平衡发展，起码要占到全球份额的10%以上才有力量。虽然走完这一步，可能要有20至50年的时间，但人民币成为占全球储备货币量的五分之一以上的国际储备货币，是未来的大概率事情。

根据IMF的决定，在人民币纳入SDR后，人民币权重为10.92%。美元比重将从41.9%降至41.73%；欧元从37.4%降至30.93%；日元从9.4%降至8.33%；英镑从11.3%降至8.09%。人民币在SDR中的权重预示着这么三大趋势：第一，人民币作为国际储备货币的信用将大大提高；第二，人民币作为全球贸易结算货币的重要地位将大幅上升，人民币在跨境资本流动中的占比将上升，有估计认为至2020年或能达40%左右；第三，全球对人民币储备需求将大幅上升。

在2009年笔者就曾就预测人民币会有一个十年上涨期。眼下，中国经济正处于三十多年连续大幅增长之后的调整期，人民币在经历了从2005年至2015年长达十年的升值期后，有序地适当贬值，是符合经济规律的，也是有利于夯实中国实体经济的。尤其在加入SDR之前适当贬值，有利于人民币巩固未来长久的国际储备货币地位，成为国际储备货币之后渐进升值，有利于增加人民币成为国际储备货币的吸引力，有利于世界各国对持有人民币的信心。任何储备货币越升值，对投资者越有吸引力。人民币成为SDR一员之后渐进有序升值，更有利于人民币走向世界，更有利于中国经济走向世界。

人民币加入SDR，与百姓有多大关系？对沪深股市会产生什么影响？对市场投资人而言，这是个必须回答的问题。

首先，加入SDR之后，人民币作为世界储备货币会被更多国家承认其国际地位，并被实际使用，对旅游、商业、兑换带来最直接的便利。对企业的业务往来以及各国央行投资人民币提供了最有效的信用。其次，当人民币成为国际储备货币，大量境外资金买入人民币，不会单纯作为货币储存。资金的本能，必然要寻找和涌向更大利润化的市场。笔者由此预计，未来几年，人民币会吸引国际上等值于超过10000亿美元的各方储备货币。这相当于65000多亿人民币储备，在我国资本市场上寻找最佳的投资对象的时候，在商业投资、企业投资、固定资产投资等投资之外，资金变现相对快捷的投资，就属证券市场了，沪深股市必然是其最容易被选择的投资对象之一。

那么，当境外投资资金瞄准沪深股市时，他们会选择什么投资对象？笔者推断，大蓝筹股是个必然选项。一来因为沪深股市蓝筹股的股价具有很大吸引力。西方发达国家的业绩亏损的银行股股价也值几美元十几美元，而沪深股市年年业绩增长的大盘银行股，股价连一美元都不到。股价偏低，就是投资优势。二来中国经济前景广阔，蓝筹股未来的回报率可以期待并且值得期待。

人民币加入SDR，必促使沪深股市形成新的格局。相信随着大量外资进入，各路投资人的投资思路和投资风格也必然随之变化。

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